cy.search é a nossa equipe de pesquisa interna que fornece insights aplicáveis que ajudam a melhorar a tomada de decisão. Por meio da interpretação das tendências mercadológicas e do cenário econômico, fornece diagnósticos de oportunidades às teses de investimento da cy.capital
As oportunidades dos FIIs de Papel com investimento em Tijolo
A atual tendência de redução das taxas de juros e desaceleração da inflação está levando os fundos imobiliários de papel a considerar estratégias de equity como uma alternativa para impulsionar seus retornos. Para explorar essa estratégia, conduzimos um estudo teórico comparando o desempenho de longo prazo entre fundos imobiliários de papel puros, e fundos imobiliários de papel que também investem em desenvolvimento/equity. O estudo aponta que, após o amadurecimento dos investimentos em equity, os fundos que diversificam parte de seu portfólio com essas operações superam os que se concentram apenas em papéis, resultando em um dividend yield maior no longo prazo.
Indicadores de mercado logístico aplicados ao contexto de São Paulo
O relatório busca identificar o estado atual e a visão de direção futura do mercado de galpões logísticos em São Paulo. Para identificar o estado atual, utiliza índices de atividade econômica. Já visando entender a direção futura do setor, realiza um estudo da vacância existente e prevista no setor logístico, através do pipeline em construção e da absorção líquida recente.
Índice de dinamismo regional
Nesse trabalho a cy.search propõe um indicador que busca capturar as dinâmicas sub-regionais do mercado de galpões logísticos do estado de São Paulo. A principal estatística monitorada pelo mercado para capturar o dinamismo sub-regional é a absorção líquida. Mas ela pode camuflar os verdadeiros níveis de demanda, já que só existe absorção quando há estoque disponível para ser absorvido.
Novo ciclo?
Esse relatório compila dados de financiamento imobiliário, abordando os impactos da pandemia sobre essa modalidade de crédito, sobretudo no funding, e as perspectivas futuras para o setor. Uma das questões levantadas é a viabilidade do financiamento por meio do funding de poupança em um cenário no qual as taxas de juros podem permanecer acima de 8,5% a.a. por um período significativo à frente.
Projeções de mercado: estado de São Paulo
O que esperar do setor de galpões logísticos para 2023? Esse estudo analisa um dos maiores segmentos do mercado imobiliário mundial a partir de um estudo com foco no estado de São Paulo. Utilizando projeção com indicadores do segmento, o estudo busca identificar padrões de demanda e oferta de áreas, que influenciam taxas de vacância e preços de locação.
Poupança como funding de financiamento imobiliário: até quando?
A caderneta de poupança é a modalidade de aplicação financeira que fornece o principal funding de financiamento imobiliário. Mas os seguidos resgates da aplicação, combinados ao cenário de juro alto, podem estar mudando a dinâmica da concessão do crédito. Esse estudo identifica outras variáveis que podem ter impactado a queda na captação da poupança. Entre os principais pontos, além da expansão das fintechs, o crescimento dos agentes de investimento pode ter redirecionado o interesse do investidor brasileiro para produtos menos tradicionais e mais rentáveis do que a poupança, como o CDB.
Cenário competitivo: Brasil
Quais são as mudanças vividas pelo mercado de galpões logísticos nos últimos anos? Esse estudo contextualiza o mercado brasileiro com relação ao resto do mundo, avaliando o volume em construção em países selecionados. O documento também apresenta uma investigação dos principais players responsáveis pelas entregas de galpões nos últimos anos, e do estoque atualmente em construção no país.
Mais apartamentos do que casas? Verticalização na cidade de São Paulo
Estudo sobre o nível de verticalização na cidade de São Paulo, em comparação com o de outras capitais. Apesar de ser a maior capital do país, tanto em termos econômicos quanto em termos populacionais, a sua verticalização fica em uma faixa intermediária. Além disso, é identificada maior verticalização nas faixas de renda familiar mais elevadas. O estudo também consolida os dados do mapeamento a laser feito para a cidade para a caracterização da altura das construções. No mapa apresentado é possível observar grandes diferenças entre bairros.
Diagnóstico da ocupação no estado de São Paulo - Setores e Regiões
Analisamos a formação de aglomerações setoriais na ocupação dos condomínios logísticos do estado de São Paulo, identificando padrões de atuação. O estudo apontou que a ocupação dos galpões logísticos mais próximos à capital concentra empresas de armazenagem e distribuição de produtos voltados ao consumo mais imediato, enquanto os submercados mais afastados concentram setores como o de bens duráveis. Nos mapas apresentados no relatório é possível observar os submercados onde esses setores estão concentrando a maior quantidade de área locada.
FIIs e os planos de aposentadoria do investidor brasileiro
O relatório aborda o impacto dos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) como opção para ampliar a diversificação de investimentos visando a aposentadoria. O material é baseado em uma pesquisa realizada pela ANBIMA sobre o comportamento dos investidores brasileiros e a conscientização sobre planejamento financeiro e analisa a percepção dos investidores em relação aos FIIs como uma alternativa de proventos para a posterioridade, na construção de uma renda passiva para o futuro.
O fim da era da poupança para o crédito imobiliário?
O estudo faz uma análise sobre a perenidade do funding de poupança para o financiamento imobiliário. Antes as mais relevantes para pessoas físicas, as linhas de crédito imobiliário com funding de poupança (SFH) perderam participação nos últimos anos devido ao período de alta da Selic. Entretanto, com a política de afrouxamento monetário do Banco Central, será que a captação da poupança voltará a ser positiva? Tendo como base o saldo de depósitos de poupança por faixa, há chances que os níveis observados no passado não voltem a ser os mesmos.
CRI-ando novas oportunidades? Análise Pós-Resolução CMN
Em Mar/24 o CMN alterou as regras sobre os lastros dos CRIs por meio da Resolução 5118/24. Esse estudo analisa os impactos já percebidos da nova legislação no mercado. No mercado secundário, é possível perceber esse desequilíbrio entre a oferta e a demanda por CRIs por meio do spread das negociações. No mercado primário os efeitos ainda são marginais, mas visíveis. Para reequilibrar oferta e demanda, o mercado passará por ajustes, e pode criar boas oportunidades para FIIs de papel bem posicionados no mercado.
Investindo com segurança: como a percepção de risco afeta os retornos das debêntures
O estudo analisa as taxas de retorno de debêntures indexadas ao IPCA e ao CDI, evidenciando como a percepção de risco impacta os preços e, consequentemente, os retornos dessas debêntures no mercado secundário. A pesquisa revela que eventos como a pandemia e a crise das Americanas ampliaram os spreads dessas debêntures, refletindo uma percepção de risco mais elevada por parte dos investidores. O estudo também aborda o impacto de fatores macroeconômicos, como a transição presidencial e as reformas econômicas, sobre a volatilidade dos retornos.
